最優(yōu)資產(chǎn)配置理論研究 國(guó)家社科基金后期資助項(xiàng)目

第1章緒論
1.1研究意義
1.2均值風(fēng)險(xiǎn)模型的研究進(jìn)展
1.3安全首要模型的研究進(jìn)展
1.4研究?jī)?nèi)容和主要觀點(diǎn)
1.4.1研究?jī)?nèi)容
1.4.2主要觀點(diǎn)
1.5研究方法和主要貢獻(xiàn)
1.5.1研究方法
1.5.2主要貢獻(xiàn)
第2章常用的風(fēng)險(xiǎn)度量及其比較
2.1風(fēng)險(xiǎn)的概念
2.2常用的風(fēng)險(xiǎn)度量
2.2.1雙側(cè)風(fēng)險(xiǎn)度量
2.2.2下方風(fēng)險(xiǎn)度量
2.3風(fēng)險(xiǎn)度量的公理化體系特性
2.3.1風(fēng)險(xiǎn)度量公理與公理體系
2.3.2常見風(fēng)險(xiǎn)度量的公理體系特性
2.4風(fēng)險(xiǎn)度量的隨機(jī)占優(yōu)特性
2.4.1隨機(jī)占優(yōu)的有關(guān)概念
2.4.2常見風(fēng)險(xiǎn)度量的隨機(jī)占優(yōu)性
2.5關(guān)于風(fēng)險(xiǎn)度量的選擇建議
2.5.1從公理體系特性看
2.5.2從隨機(jī)占優(yōu)一致性看
第3章均值風(fēng)險(xiǎn)模型的特征比較
3.1均值風(fēng)險(xiǎn)模型的一般形式
3.2均值風(fēng)險(xiǎn)模型與隨機(jī)占優(yōu)的一致性
3.3均值風(fēng)險(xiǎn)模型有效前沿的凸性
3.4給定均值條件下的隨機(jī)占優(yōu)一致性
3.5均值風(fēng)險(xiǎn)模型的比較及其選擇建議
第4章經(jīng)典安全首要模型及其應(yīng)用比較
4.1模型假設(shè)與參數(shù)說(shuō)明
4.2經(jīng)典SF模型的解及其存在條件
4.2.1RSF模型及其解的存在條件
4.2.2KSF模型及其解的存在條件
4.2.3TSF模型及其解的存在條件
4.3經(jīng)典SF投資組合的夏普比率
4.3.1RSF投資組合的夏普比率
4.3.2TSF投資組合的夏普比率
4.3.3KSF投資組合的夏普比率
4.4三種經(jīng)典SF模型的綜合比較
4.4.1適用場(chǎng)合的比較
4.4.2投資績(jī)效的比較
4.5數(shù)值算例
4.5.1算例1：BC>Rb
4.5.2算例2：BC第5章風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的KSF模型理論
5.1KSF投資組合的有效前沿性質(zhì)
5.2兩基金分離現(xiàn)象與切點(diǎn)組合
5.3基于共同風(fēng)險(xiǎn)基金的風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)
5.4分布形式未知或者不允許賣空情形
5.4.1分布形式未知時(shí)的KSF投資組合
5.4.2不允許賣空情形下的KSF投資組合
5.4.3數(shù)值算例
第6章風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的MSF模型理論及比較
6.1風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的MSF模型
6.2MSF模型的化簡(jiǎn)
6.2.1風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的分布已知
6.2.2風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的分布未知
6.3給定期望收益限制的MSF策略
6.3.1風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的分布已知
6.3.2風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)收益的分布未知
6.4風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
6.5與M V模型的比較及數(shù)值算例
6.5.1與M V模型的比較
6.5.2數(shù)值算例
第7章借貸利率相等時(shí)資產(chǎn)配置的MSF模型理論
7.1基本假設(shè)與MSF模型建立
7.2期望收益約束下的MSF策略
7.2.1模型的化簡(jiǎn)
7.2.2解及其存在條件
7.3MSF有效前沿及兩基金分離
7.3.1MSF有效前沿的解析表示
7.3.2兩基金分離與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)定價(jià)
7.4與M V模型的比較及數(shù)值算例
7.4.1與M V模型的比較
7.4.2數(shù)值算例
第8章借貸利率不等時(shí)資產(chǎn)配置的MSF模型理論
8.1基本假設(shè)與MSF模型化簡(jiǎn)
8.1.1基本假設(shè)
8.1.2MSF模型及其化簡(jiǎn)
8.2儲(chǔ)蓄與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的MSF理論
8.2.1期望收益限制下配置的存在性
8.2.2儲(chǔ)蓄與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
8.2.3數(shù)值算例及與M V模型的比較
8.3貸款和風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的MSF理論
8.3.1期望收益限制下的配置及其存在性
8.3.2貸款與風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
8.4借貸利率不等時(shí)資產(chǎn)配置的MSF有效前沿
8.4.1bc≤rl
8.4.2rl
8.4.3rl<>
8.5MSF有效的借貸款策略選擇及政策啟示
8.5.1MSF有效的借貸款策略選擇
8.5.2相關(guān)結(jié)論的政策啟示
8.6與M V模型的比較及數(shù)值算例
8.6.1與M V模型的比較
8.6.2數(shù)值算例
第9章融資約束下資產(chǎn)配置的MSF模型理論
9.1融資約束下資產(chǎn)配置的MSF模型
9.1.1基本假設(shè)
9.1.2資產(chǎn)配置的MSF模型
9.2給定期望收益時(shí)的MSF投資行為
9.2.1借貸利率滿足bc≤rl
9.2.2借貸利率滿足rl
9.2.3借貸利率滿足rl<>
9.3融資約束下的MSF有效前沿及其存在條件
9.3.1借貸利率滿足bc≤rl
9.3.2借貸利率滿足rl
9.3.3借貸利率滿足rl<>
9.4融資約束對(duì)MSF投資行為的影響
9.4.1借貸利率與投資行為
9.4.2貸款限制與投資行為
9.5數(shù)值算例與政策啟示
9.5.1數(shù)值算例
9.5.2政策啟示
第10章包含多心理子賬戶的MSF資產(chǎn)配置理論
10.1假設(shè)與模型
10.2允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)借貸時(shí)的MSF資產(chǎn)配置
10.2.1心理子賬戶內(nèi)的MSF資產(chǎn)配置
10.2.2總賬戶的MSF資產(chǎn)配置及與子賬戶策略的
關(guān)系
10.3不允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸款時(shí)的MSF資產(chǎn)配置
10.3.1當(dāng)r0≥bc時(shí)子賬戶策略與總賬戶策略的關(guān)系
10.3.2當(dāng)r0
10.4投資效率損失與投資效率改進(jìn)
10.4.1投資效率損失的發(fā)生條件
10.4.2投資效率改進(jìn)的操作過(guò)程
10.5數(shù)值算例
10.5.1允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸款條件下的投資策略
10.5.2不允許無(wú)風(fēng)險(xiǎn)貸款條件下的投資策略
10.6結(jié)論與政策啟示
第11章考慮背景風(fēng)險(xiǎn)的MSF資產(chǎn)配置理論
11.1包含背景風(fēng)險(xiǎn)的MSF資產(chǎn)配置模型
11.1.1假設(shè)與MSF模型的建立
11.1.2與均值方差模型的聯(lián)系
11.2給定期望收益時(shí)的資產(chǎn)配置
11.2.1市場(chǎng)條件rl<>
11.2.2市場(chǎng)條件bc≤rl
11.2.3市場(chǎng)條件rl
11.3MSF有效前沿與均值方差有效前沿的區(qū)別
11.3.1市場(chǎng)條件rl<>
11.3.2市場(chǎng)條件rl
11.3.3市場(chǎng)條件bc <>
11.3.4市場(chǎng)條件bc=rl
11.3.5市場(chǎng)條件rl<>
11.4背景風(fēng)險(xiǎn)對(duì)MSF資產(chǎn)配置的影響分析
11.4.1完全不相關(guān)的背景風(fēng)險(xiǎn)的影響分析
11.4.2可完全對(duì)沖的背景風(fēng)險(xiǎn)的影響分析
11.5總結(jié)與展望
附錄
附錄A模型(9.4)的求解
附錄B模型(9.21)的求解
附錄C一個(gè)引理
參考文獻(xiàn)
后記