供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革與雙支柱調(diào)控政策研究

　　當(dāng)今世界，傳統(tǒng)風(fēng)險(xiǎn)體系中受關(guān)注較少的系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)已經(jīng)成為金融界關(guān)注的焦點(diǎn)，而應(yīng)對(duì)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)被認(rèn)為*有效的方式是加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。單純的微觀審慎監(jiān)管注重單一銀行機(jī)構(gòu)的風(fēng)險(xiǎn)，忽視了國際間的合作，世界各國和主要經(jīng)濟(jì)體在金融改革領(lǐng)域逐漸開始加強(qiáng)宏觀審慎監(jiān)管。另一方面，貨幣政策在此次金融危機(jī)中也遭受到了前所未有的挑戰(zhàn)，各國正積極調(diào)整貨幣政策應(yīng)對(duì)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)環(huán)境。從實(shí)踐上看，雖然全球央行采用寬松的貨幣政策、頻繁降低利息，但對(duì)世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇并沒有起到實(shí)質(zhì)性作用，當(dāng)前*重要的是要進(jìn)行中長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性改革。而且，隨著對(duì)宏觀審慎和貨幣政策的理論與實(shí)踐研究表明，宏觀審慎政策與貨幣政策協(xié)調(diào)使用效果更為顯著。 與此同時(shí)，我國正處于結(jié)構(gòu)性調(diào)整和轉(zhuǎn)型升級(jí)的關(guān)鍵時(shí)期，“十三五”規(guī)劃綱要提出以供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革為主線，擴(kuò)大有效供給，滿足有效需求，加快形成引領(lǐng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展新常態(tài)的體制機(jī)制和發(fā)展方式。實(shí)施供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成為我國當(dāng)前重要的經(jīng)濟(jì)發(fā)展戰(zhàn)略和宏觀調(diào)控內(nèi)容。十九大報(bào)告中又明確提出要健全貨幣政策和宏觀審慎政策雙支柱調(diào)控框架。加強(qiáng)金融宏觀審慎管理制度建設(shè)，構(gòu)建貨幣政策與宏觀審慎管理相協(xié)調(diào)的金融管理體制對(duì)我國當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)發(fā)展具有重要意義。因此，研究宏觀審慎與貨幣政策的協(xié)調(diào)可以為供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革提供理論依據(jù)，并且具有重要的現(xiàn)實(shí)指導(dǎo)意義。 由于目前我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革尚處于起步階段，國內(nèi)對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革方面的文獻(xiàn)大多集中于對(duì)供給側(cè)的理論與內(nèi)涵、存在的主要問題與主要任務(wù)等方面的研究，對(duì)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革中可能引發(fā)的金融風(fēng)險(xiǎn)方面的文獻(xiàn)較少，有學(xué)者對(duì)供給側(cè)下貨幣政策轉(zhuǎn)型進(jìn)行研究，但對(duì)供給側(cè)下宏觀審慎與貨幣政策協(xié)調(diào)的相關(guān)研究較少。因此，本文以此為出發(fā)點(diǎn)，研究采用宏觀審慎與貨幣政策相互協(xié)調(diào)的方式助推我國供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革，為宏觀經(jīng)濟(jì)健康發(fā)展和金融體系穩(wěn)健運(yùn)行提供對(duì)策建議。

　　李娟（1981-），女，山西省平定縣人，太原師范學(xué)院經(jīng)濟(jì)系講師，山西財(cái)經(jīng)大學(xué)金融學(xué)博士研究生。主要研究方向?yàn)樨泿耪吲c金融風(fēng)險(xiǎn)，主要講授“貨幣銀行學(xué)”、“國際經(jīng)濟(jì) 學(xué)”、“國際金融”等課程。